Iboende Verdi Of Stock Alternativer

Alternativer Pricing. If du skal være vellykket handel alternativer, er det viktig at du forstår hvordan de er priset Spesielt bør du vite forskjellen mellom egenverdi og ekstrinsic verdi Dette er de to viktigste komponentene som utgjør prisen på et alternativ, og de er fundamentalt viktige for praktisk talt alle handelsstrategier du kan bruke. Du bør også vite at alle opsjonskontrakter som handles på børsene, er oppført med en budpris og en spørpris, og du bør gjenkjenne betydningen av dette. Denne siden forklarer vi alle relevante aspekter av hvordan alternativene er priset. Innholdsfortegnelse Hurtigkoblinger. Anbefalte opsjoner Brokers. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Intrinsic Verdi. I meget enkle termer er egenverdi den virkelige, materielle verdien av en opsjonskontrakt. Det er noen ganger referert til som grunnleggende verdi, og det er i utgangspunktet mengden av fortjeneste, hvis noen , som er innbygget i en opsjonsavtale på et bestemt tidspunkt. Inntektsverdi er nært knyttet til opsjonsmoneyness, noe som er et meget viktig konsept. Valgmønster er i hovedsak forholdet mellom strekkprisen på et opsjon og dagens pris på den underliggende eiendelen, og definerer om en opsjonskontrakt er i penger, på penger eller ut av pengene. Dette er i stor grad bestemt av egenverdien. Når prisen på den underliggende eiendelen til en opsjon er gunstig for innehaveren i forhold til løpekursen av kontrakten, er det iboende verdi i det alternativet For eksempel, tenk at du har et anropsalternativ basert på aksje i Selskap X med en strykpris på 20, mens Selskap X-aksjen faktisk handler på 25 Alternativene har egenverdi på 5, som du kan teoretisk få 5 profitt ved å utøve muligheten til å kjøpe aksjen på 20 og deretter selge den på 25 Hvis selskapet X-aksjen handlede på 30, vil den inneboende verdien være 10. På samme måte, forestill deg et put-alternativ basert på aksjer i selskapet Y med en strykpris på 50, mens selskapet Y-aksjen faktisk handler på 48. Den inneboende verdien her er 2, da du teoretisk kunne tjene 2 gevinster ved å kjøpe aksjen på 48 og deretter utøve alternativet til å selge det ved 50 Når det er en egenverdi i et opsjon, er det sies å være i pengene. Det er selvsagt mulig for en opsjonskontrakt å ha ingen egenkapital Hvis et anropsalternativ har en strykpris som er høyere enn dagens prisen på den underliggende sikkerheten, ville det ikke være noen fortjeneste å utnytte fra å utnytte opsjonen på dette tidspunktet og på grunn av dette er det ingen egenverdi. Det samme ville være sant for et puteringsalternativ som hadde en aksjekurs lavere enn den nåværende Prisen på den underliggende sikkerheten Under slike omstendigheter er kontrakten sagt ut av pengene. Når opsjonsprisen på en opsjonsavtale er lik prisen på den underliggende sikkerheten, er kontrakten sies å være ved pengene. Beregning av egenkapital er egentlig ganske si mple For anropsalternativer, trekker du ut aksjekursen fra den nåværende prisen på den underliggende sikkerheten. For put-opsjoner trekker du den nåværende prisen på den underliggende sikkerheten fra strykprisen. Innledende verdi kan ikke være et negativt tall, men hvis det ikke er noen egenverdi, så er den inneboende verdien ansett som null. Alle i pengekontrakter har egenverdi, mens ved pengekontrakter og ut av pengekontraktene ikke er Ekstrinsikerværdi. Ekstrinsic verdi av en opsjonskontrakt er den mindre materielle delen av prisen Det er bestemt av andre faktorer enn prisen på den underliggende sikkerheten, og kan også bli kjent som premium verdi eller tidsverdi. Det er i hovedsak den delen av prisen som står for risikoen som blir tatt av opsjonsforfatteren. Ekstern verdi er i utgangspunktet den sann kostnad for å eie et alternativ, fordi en egenverdi som du betaler for, er allerede reflektert i dagens teoretiske fortjeneste av kontrakten. Årsaken til ekstrinsic verdi er noen ganger kjent som tidsverdi er fordi en av hovedfaktorene som påvirker den ekstrinsiske verdien av en opsjonskontrakt, er tiden igjen til den utløper. Generelt sett vil ekstrinsic verdien bli høyere når det er mer tid igjen. Da en kontrakt beveger seg mot utløpsdatoen , vil den ekstrinsiske verdien vanligvis reduseres på grunn av tidsavbrudd, og det er mindre tid for prisen på den underliggende sikkerheten å flytte Tidsverdien er ikke særlig nøyaktig etikett for ekstrinsic verdi, men fordi det er flere faktorer involvert enn bare tidselementet. For å virkelig forstå ekstrinsic verdi må du forstå hvordan prismodeller, for eksempel Black Scholes-modellen, jobber og bistår i Options Trading. Men når du bare begynner med opsjonshandel, er det nok å forstå bare de grunnleggende prinsippene. faktum at det representerer den sanne kostnaden ved å eie et alternativ og tjener som kompensasjon til forfatteren av kontrakten for risikoen de tar. verdiskaping kan være ganske komplisert, og igjen må du virkelig forstå alternativer prismodeller, men det er faktisk en relativt enkel måte å finne ut hvor mye du betaler i ekstrinsic verdi for eventuelle opsjoner kontrakt du kjøper. Som vi har nevnt ovenfor, noen opsjoner kontrakter som er enten på penger eller ut av pengene har ingen egenverdi Derfor er prisen på noen på penger alternativet eller ut av pengene består helt av ekstrinsic verdi For en i pengekontrakten, den ekstrinsic verdi kan bestemmes enkelt ved å trekke den inneboende verdien fra prisen For eksempel, hvis en i pengemuligheten selger for 3 og den har en egenverdi på 1, må alternativet ekstrinsic value være 2.Quite bare, for å gi deg beskjed om pris på et alternativ og kan beregne egenverdi, så er det enkelt nok til å også beregne ekstrinsic value. Budpris Spør Pris. Budpris og forespørselspris på opsjoner er ikke påvirket av hvordan faktiske priser er bestemt, men heller ved hvordan alternativer kjøpes og selges på børsene. Når du ser prisen på opsjoner som er notert på børsene, vil du se to priser angitt budprisen og forespørselsprisen. Du må virkelig forstå forskjellen mellom disse prisene og hvorfor denne forskjellen eksisterer. Budprisen for en bestemt kontrakt er prisen du kan selge eller skrive, de kontraktene for Ask-prisen er prisen du kan kjøpe disse kontraktene på, og vil alltid være høyere enn budprisen ved en gitt kontrakt punkt i tiden Forskjellen mellom budsummen og forespørselsprisen er budspørselspredningen, dette er den innebygde marginen som bidrar til å avgjøre kostnaden for alternativer. Det er viktig at du er klar over dette fordi denne marginen er en kostnad av handel Hvis du aktivt handler og kjøper og selger kontrakter med jevne mellomrom, kan budspørsmålene ha betydelig innvirkning på fortjenesten. For eksempel, hvis du kjøper kontrakter med intensjon om å selge så snart det er e er en liten økning i prisen, den økningen må være større enn størrelsen på budet spørre spredt hvis du vil gi en avkastning. Hovedårsaken til at budet spør utbredelsen eksisterer, er å tiltrekke markeds beslutningstakere inn i markedet. Markeds beslutningstakere i utgangspunktet eksisterer for å sikre at det er nok likviditet i markedet for handelsmenn å kjøpe og selge alternativene de ønsker å handle hvis det ikke er nok kjøpere og selgere, så kan markedet stagnere og det er vanskelig å utføre dine valgte transaksjoner. Markeds beslutningstakere løser dette problemet ved å effektivt gå inn for å lette en handel når en part ønsker å kjøpe eller selge, men det er ingen annen part villig til å fylle den andre siden av transaksjonen. For å holde markedet i bevegelse kan markeds beslutningstakere kjøpe på tilbudspris og selg til forespørselspris, og dermed lage en liten margin på hver handel de lager. De fleste anførselstegn inneholder også en annen pris den siste prisen. Dette er den siste prisen som en bestemt kontrakt ble handlet på. Med visse finanser Alle instrumenter, den siste prisen er spesielt viktig, men det er ikke veldig relevant når det handler om handel. Dette skyldes at prisen på opsjoner kan endres uten at det foreligger en transaksjon. Et eksempel på dette ville være når prisen på den underliggende sikkerheten Flyttes dramatisk. Opphavsrett 2017 - All Right Reserved. Stock Option Valuation. How å finne verdien av dine ansatte aksjeopsjoner. Å finne verdien av dine aksjeopsjoner kan hjelpe deg med å evaluere kompensasjonspakken og ta beslutninger om hvordan du håndterer aksjeopsjoner. Forstå Option Value. As forklart mer fullstendig i vår bok Overvei dine valgverdier verdien av et aksjeopsjon har to komponenter En del, som kalles egenverdien, måler papiroverskuddet hvis det er bygget inn på det tidspunktet vi bestemmer verdien For eksempel hvis Alternativet gir deg rett til å kjøpe aksjer til 10 per aksje, og aksjen handler til 12, opsjonen har en egenverdi på 2 per aksje. Alternativet har tilleggsverdi ba sett på potensialet for større fortjeneste hvis du fortsetter å holde opsjonen Denne delen av verdien varierer avhengig av hvor lenge tiden går ut, for alternativet utløper blant andre faktorer, så det kalles opsjonens verdi. Verdien av et aksjeopsjon er summen av dens egenverdi og dens tidsverdi. Det er viktig å forstå at opsjonsverdien ikke er en prediksjon, eller til og med et estimat av det sannsynlige resultatet fra å fortsette å holde et alternativ. Ditt valg kan ha en verdi på 5 per aksje, men ender opp med å tjene en fortjeneste på 25 per aksje eller ingen fortjeneste i det hele tatt Alternativverdien er nyttig informasjon, men det forutsetter ikke fremtiden. Objektiv og subjektiv verdi. I teorien kan vi bestemme alternativverdien objektivt ved hjelp av kompliserte formler eller prosedyrer. I praksis, verdien som gjelder for personer som har ansattaksjonsopsjoner, er den subjektive verdien av opsjonen verdien av opsjonen til deg Det er derfor jeg anbefaler en forenklet tilnærming når verdien av en ansatt lager alternativ For en ting, hvis alternativets utløpsdato er mer enn fem år borte, ville jeg bestemme verdien som om den utløper om fem år. Sjansene er ganske gode at du vant ikke dra full nytte av en lengre periode også , Ignorerer jeg noen tilleggsverdi som er produsert av høy volatilitet Det er måten å måle hvor mye aksjen zigzags opp og ned I teorien betyr høyere volatilitet høyere alternativverdi, men i praksis utsetter det deg for stor risiko, og det er en negativ faktor som avbryter den høyere verdien, etter min mening Til planleggingsformål bestemmer jeg nesten alltid verdien av aksjeopsjoner som om aksjen har moderat volatilitet, selv om den faktiske volatiliteten gir en høyere teoretisk verdi. Evalueringsgenveier. Disse observasjonene om subjektiv verdi tillater oss å bruke noen snarveier Den enkleste er for helt nye alternativer som har et liv på fem eller flere år Alternativet har ingen egenverdi ennå, fordi utøvelseskursen er den samme som e markedsverdien av aksjen Hvis vi ignorerer ekstra tid utover fem år, og også ignorerer verdien av høy volatilitet, har et nyutstedt alternativ vanligvis en verdi nær 30 av verdien av aksjen. Eksempel Du får et alternativ til å kjøpe 800 aksjer på aksjer på 25 per aksje Summen av aksjene er 20.000, så opsjonsverdien er rundt 6000. Husk at den teoretiske verdien av opsjonen kan være ganske høyere, men 6.000 er en rimelig verdi for verdien av alternativ til deg Hvis du har hatt et valg for en stund og aksjekursen har gått opp, trenger du en litt mer komplisert metode for å bestemme opsjonsverdien. Den offisielle formelen er virkelig oppsiktsvekkende, men følgende prosedyre gir deg en fornuftig Estimere. Utløs oppløsningsprisen på aksjeopsjonen fra den nåværende verdien av aksjen for å fastslå opsjonsverdien av opsjonen. Videre utløsningsprisen på aksjeopsjonen med 25 for å få et estimat av femårsverdien Redusere at nummer s i roportionalt omfang hvis opsjonen utløper på mindre enn fem år. Legg til egenverdien og tidsverdien for å få totalverdien av aksjeopsjonen. Eksempel Med alternativet kan du kjøpe aksjer på 10 per aksje. Foreløpig handles aksjen på 16, og opsjonen utløper om fire år. Inntektsverdi er 6 per aksje Den femårige tidsverdien vil være 2 50 25 av 10 00 utøvelseskursen, men vi reduserer dette tallet med en femtedel fordi opsjonen utløper om fire år For dette alternativet er egenverdien 6 00 per aksje, og tidsverdien er ca. 2 00 per aksje. Den totale verdien av opsjonen på dette tidspunktet er ca. 8 00 per aksje. Kontroller arbeidet Tidsverdien av et aksjeopsjon er alltid et sted mellom null og utøvelsesprisen for alternativet A nummer utenfor dette området indikerer en feil. Du har sannsynligvis vunnet t kunne gjøre denne beregningen i hodet ditt, men det er ganske enkelt med en kalkulator, og det er mer enn vi kan si for Black-Scholes-formelen Husk at her igjen ignorerer vi verdien av høy volatilitet, slik at den teoretiske verdien av et aksjeopsjoner kan være høyere enn tallet beregnet ved hjelp av denne forenklede prosedyre. Utbytte reduserer verdien av aksjeopsjoner fordi opsjonseierne ikke mottar utbytte før etter utøve opsjonen og hold aksjene Hvis bedriften betaler utbytte, er det fornuftig å redusere verdiene som beregnes ved hjelp av snarvei-metodene beskrevet ovenfor. Bruk en online kalkulator. Det finnes en rekke aksjeopsjonsverdien kalkulatorer på Internett Noen er ikke gode til å alt, men noen er gode og gratis Min favoritt tilbys av Les vår forklaring først, så gå til denne siden og se etter en lenke til deres grunnleggende kalkulator Start ut ved å skrive inn symbolet for firmaets lager i boksen for symbol For eksempel , hvis du jobber for Intel, skriv inn INTC. Ignorer boksen for stil, fordi det ikke er viktig for denne typen alternativ. Neste boks er for pris, og den bør allerede ha en siste pris for din selskapets aksje Du kan legge det alene eller endre det hvis du vil se opsjonsverdien når aksjekursen er høyere eller lavere. Neste boks er for streik, noe som betyr at utøvelseskursen på aksjeopsjonen angir dette nummeret og hopper over utløpsdato, fordi du kommer til å angi antall dager til utløp i stedet Ikke bekymre deg om å beregne det eksakte antall dager, bare figurer årene eller månedene og multipliser med 365 eller 30 Den neste boksen er for volatilitet, og hvis du skrev inn en godt lager symbol, tallet er allerede der Hvor kult er det Hvis tallet er 30 eller mindre, bare godta det og fortsett Hvis det er høyere enn 30, vil jeg være tilbøyelig til å rabatt det til 30 i de fleste tilfeller fordi alternativene dine avslører du med stor risiko Du kan godta eller endre verdiene kalkulatoren tilbyr for rente og utbytte Normalt er det ingen grunn til å endre disse elementene Trykk på beregne og etter et øyeblikk ser du verdien av alternativet og mange andre ting som vil bokstavelig talt være Gre jeg til deg Vær oppmerksom på at denne kalkulatoren gir den totale verdien av aksjeopsjonen din Hvis alternativet er i pengevinduet aksjene handler til en pris som er høyere enn utøvelseskursen på opsjonen, er en del av verdien egenkapital og en del er tid verdi Trekk utøvelsesprisen på opsjonen fra handelsprisen på aksjene for å få egenverdi Da kan du trekke den inneboende verdien fra den totale verdien for å lære tidsverdien av aksjeopsjonen. intrinsikkverdien. Den faktiske verdien av en sikkerhet i motsetning til markedspris eller bokført verdi. Den innebygde verdien inkluderer andre variabler som merkenavn, varemerker og opphavsrett som ofte er dificult å beregne og noen ganger ikke nøyaktig reflektert i markedsprisen. En måte å se på er at markedsverdien er prisen, dvs. hvilke investorer som er villige til å betale for selskapet og egenverdien er verdien, dvs. hva selskapet virkelig er verdt. Forskjellige investorer bruker forskjellige teknikker for å beregne te egensignal. For eksempel hvis et anropsalternativ for 100 aksjer har en strykekurs på 35 og aksjen handler med 50 aksjer enn anropsalternativet har en egenverdi på 15 aksjer, eller 1500 hvis aksjekursen er mindre enn Strike-prisen anropsalternativet har ingen egenkapital. Beløpet som et puteringsalternativ er i pengene beregnet ved å ta forskjellen mellom strykekursen og markedsprisen på underkredsen For eksempel, hvis et putsalternativ for 100 aksjer har en Strike-pris på 35 og aksjen handles med 20 aksjer enn put-opsjonen har en egenverdi på 15 per aksje, eller 1500. Hvis aksjekursen er større enn aksjekursen, har puteringsalternativet ingen egenverdi.